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财联社8月31日讯(记者 杨卉)作为财富管理业务发展的重要指标之一，上半年的产品代销情况如何？特别是在上半年行情跌宕、产品难销的变化下，行业呈现了哪些变化？
整体来看，代销金融产品净收入下滑明显。据中证协统计，2022年上半年，受市场竞争及佣金率下降等因素影响，行业实现代理买卖证券业务净收入470.09亿元，同比有所下降。其中，代销金融产品净收入77.34亿元，同比减少23.19%；新发公募基金份额6849.4亿元，同比下降57.8%。
券商半年报显示，40家券商代销金融产品收入出现不同程度的下滑，仅华鑫证券(51.97%)、东方财富(300059)(28.48%)、华泰证券(601688)(14.07%)、东兴证券(601198)(10.28%)、东吴证券(601555)(10.18%)、中泰证券(7.44%)、华创证券(7.4%)、中金公司(1.53%)8家券商同比保持增长。
排名前五的券商代销金融产品净收入均超过4亿元，依次为中信证券(600030)(8.71亿元)、中金公司(6.08亿元)、华泰证券(4.63亿元)、中信建投(601066)(4.41亿元)、国泰君安(601211)(4.07亿元)。去年同期，金融代销产品收入超4亿的券商有8家。
上半年来看，代销净收入占经纪业务收入的比重同比下降。记者根据券商半年报数据测算，2022年半年度48家平均比重11.03%，去年同期48家平均占比为14.13%，整体下降了3个百分点。
券商财富管理模式探索不断呈现出新的增长点。代销金融产品净收入虽多处于趋势性下滑中，但券商财富管理的新业态探索同样显现出不同亮点，或是企业家办公室业务，或是股票投顾，抑或是海外财富管理业务。
有券商财富管理负责人对记者谈到，财富管理不能仅盯着股票类资产，要有与时俱进的解决方案，周期切换下，大类资产等应该纳入财富管理池子，才能在周期切换下不断适应变化。
5家券商代销金融产品净收入超4亿
2022年上半年，证券行业从普遍向好疾徐有致的2021，向“最寒冷的冬天”切换，市场将“寒意传递给每一个人”，财富管理转型历经最严峻考验。在此背景下，代销金融产品净收入整体下滑，中证协统计，2022年中证券行业代销金融产品净收入77.34亿元，同比减少23.19%。
截至8月30日，已披露2022年半年报的48家上市券商中，有5家券商代销金融产品净收入超过4亿元，依次为中信证券(8.71亿元)、中金公司(6.08亿元)、华泰证券(4.63亿元)、中信建投(4.41亿元)、国泰君安(4.07亿元)。去年同期，金融代销产品收入超4亿的券商有8家。
另有6家券商代销净收入超过2亿元，分别是银河证券(3.39亿元)、广发证券(000776)(3.28亿元)、国信证券(002736)(2.70亿元)、招商证券(600999)(2.55亿元)、光大证券(601788)(2.41亿元)、兴业证券(601377)(2.31亿元)。这一数据虽与去年同期的8家券商有所减少，但在整体代销净收入下滑的2022年已实属不易，而代销净收入排名前10大券商虽排位有所变化，但整体格局较稳定，仍体现出强者恒强的马太效应。
仅8家券商代销净收入实现增长
同比增速来看，2022年中，仅8家券商的代销净收入实现增长，包括华鑫证券、东方财富、华泰证券、东兴证券、东吴证券、中泰证券、华创证券、中金公司。其中华鑫证券以51.97%的同比增速居首，实现代销净收入0.07亿元；东方财富实现代销净收入0.85亿元，增速28.48%。
华泰证券与中金公司则在去年较高基数之上，再次实现同比正增长，其中华泰证券同比增长14.07%，代销净收入由4.06亿元提升至4.63亿元；中金公司同比增长1.53%，由5.99亿元提升至6.08亿元。
在披露业绩的48家上市券商中，40家券商代销净收入出现下滑，其中，江海证券、财达证券、中原证券(601375)的下滑比例最大，2022年中公司代销净收入分别为0.05亿元、0.02亿元、0.01亿元，同比分别减少74.60%、72.37%、71.00%。
华鑫证券增速居首，或与其持续践行“金融科技引领业务发展”的经营战略有关，华鑫股份(600621)半年报指出，2022年上半年，华鑫证券深入推进金融科技赋能经纪业务，紧抓金融科技服务与鑫科产品线。
东方财富作为极具特色的互联网金融平台券商代表，与传统券商相比有其独特的平台优势，金融科技与研发投入更居行业前列。
华泰证券的秘诀或许在于，持续超前的数字化金融科技投入，科技驱动行业转型，以内容为牵引，不断探索模式转型和业务创新，巩固财富管理业务传统优势。数据显示，“涨乐财富通”站内平均月活跃用户数达932.86万，位居券商类APP第一。
代销收入排名厮杀激烈
海通证券、华泰证券、华鑫证券、东兴证券是代销收入排名上升最多的3家券商。其中，海通证券(600837)同比提升7个位次跃升至第12名；华泰证券同比提升5个位次跃升至第3名；华鑫证券同比提升5个位次跃升至第42名；东兴证券同比提升5个位次跃升至第30名。
此外，排名上升的还有银河证券同比提升4个位次至第6名；华创证券、西南证券(600369)、华安证券(600909)均同比提升4个位次，分别至第13名、第33名、第37名。
绝大多数券商的代销收入排名同比变化较大，16家券商排名下滑，23家券商排名实现上升。排位下滑的16家券商2022年中代销净收入无一不极速下滑，同比下滑幅度皆超30%。而排位上升的23家券商，也并不意味着同比增幅为正，其中有15家券商代销收入同比下降。
排名下调最多的中原证券变动12位，从28位下滑至40位，伴随着排名的极速下滑，代销净收入也同比下滑71.00%；下滑8位的方正证券(601901)，从13位下滑至21位，相比去年同期代销净收入也同比下滑了62.01%；江海证券由38位下滑至45位，代销净收入同比更是下滑达74.60%。
代销产品收入占经纪业务净收入比重下滑
从震荡下行的一季度，到逐渐企稳回升的二季度，跌宕起伏的行情下，从券商半年报来看，代销金融产品净收入占经纪业务收入的比重整体有所下降，但依然不乏亮点，也有不少券商逆势提升。
其中，海通证券2022年中代销金融产品收入占经纪业务净收入的比重达到8.08%，相较去年同期的6.06%提升了2.01个百分点，提升百分点居48家上市券商之首；华泰证券由去年同期的12.71提升了1.54个百分点，至14.25%；东兴证券由去年同期的5.85%提升了1.2个百分点至7.06%，提升百分点位居二三位。
除此之外，东吴证券(+0.57个百分点)、中泰证券(+0.42个百分点)、国泰君安(+0.2个百分点)、南京证券(601990)(+0.05个百分点)、东方财富(+0.01个百分点)在整体占比下降的趋势下，较为突出。
东方证券(-10.79个百分点)、江海证券(-9.59个百分点)和光大证券(-8.42个百分点)则下降百分点较大。
与此同时，也更加坚定财富管理转型路径。东方证券(600958)在半年报中指出，公司权益类产品保有规模达530.40亿元。公司积极推进基金投顾业务，完成外部平台对接，累计签约15万户，签约规模140亿元。股票+混合公募基金保有规模人民币449亿元，在券商中排名第9位。
同样，“券业一哥”中信证券的金融产品代销收入也拖累经纪收入，但受佣金率下行影响，代理买卖证券净收入同比下滑10.82%，代销金融产品收入受二级市场波动影响，同比大幅下滑39.03%，拖累经纪业务收入表现。
多家券商半年报曝光财富管理亮点
今年以来，受宏观经济下行、俄乌冲突、新冠疫情反复等影响，资本市场波动较大，券商财富管理业务普遍挑战重重，但在财富管理转型的探索上券商仍不乏新意与亮点，持续探索财富管理的星辰大海、诗和远方。
多家券商在2022年半年报中披露了近半年财富管理路径的新进展。或是企业家办公室业务的高速发展，或是股票投顾的签约规模大幅提升，抑或是海外财富管理业务的深入拓展。
其中，国泰君安、华泰证券、国联证券、东方证券、中信证券等基金投顾客户签约资产规模超百亿。
中信证券半年报显示，公司高净值客户私募产品保有规模超1800亿元，重点推出企业家办公室整体解决方案，从现金服务拓展到股份服务、资产服务和风险管理服务，服务5000万以上资产企业家办公室客户3000户，服务客户资产超万亿，实现财富管理与综合金融的有效联动发展。公司股基交易总额达18.1万亿元，较2021年同期增长11%。
国泰君安半年报指出，公司金融产品月均保有量2002亿元，同比增长11.8%。投顾业务服务客户数超17万人，客户资产规模约104亿元，较上年末增长25.9%。其中，公募基金投顾规模34.18亿元，较上年末增长38.6%。
海通证券半年报提到，公司产品日均保有量实现同比增长9.7%。其中，非货基金产品日均保有量同比增长27.2%；公募产品日均保有量同比增长12.1%。持续拓展定投业务，新增定投有效户近1.5万户，新增客户资产近4亿元。同时，公司以券结模式公募及头部量化私募为主要抓手，持续提升客户对公司金融产品认可度和品牌影响力。
中信建投半年报表示，公司代销标准化金融产品804.69亿元，代销金融产品净收入4.68亿元，市场份额 6.05%，位居行业第7名；股票和混合公募基金保有量706亿元，非货公募基金保有量764亿元，均居行业第4名；托管证券市值人民币6.40万亿元，市场份额 9.39%，位居行业第2名。
作为财富管理板块的优势业务，上半年方正证券证券投资顾问业务签约资产超过1000亿元，实现收入2.25亿元，同比增长8.17%。在代销金融产品方面，方正证券上半年金融产品保有规模峰值达到850亿元，代销金融产品净收入1.01亿元。在两融业务方面，方正证券上半年融资融券余额255.84亿元，市占率由2021年末的1.43%提升至1.60%。
光大证券半年报显示，公司通过香港子公司开展海外财富管理及经纪业务股指期货配资网站，上半年，公司海外客户托管股票资产为1006.39亿港元。香港子公司继续推进平台整合，为客户提供多元化的产品平台与专业的财富管理服务。通过开拓外部资产管理及家族办公室业务等新客群，海外证券经纪业务客户总数，尤其是高净值客户数继续保持较高水平。